El mercado del oro sigue estancado en territorio neutral por encima de los 2.000 dólares la onza; sin embargo, una firma de investigación dice que el oro sigue siendo una importante cobertura contra la inflación y los riesgos del mercado financiero, y que el metal precioso se recuperará a medida que avance el año.

En su pronóstico de perspectivas para 2024, los analistas de BCA Research dijeron que esperan que los precios del oro suban a 2.200 dólares este año. Si bien muchos inversores en oro continúan observando a la Reserva Federal en busca de señales de flexibilización, los analistas de BCA dijeron que hay muchos otros factores que respaldan los elevados precios del oro en el nuevo año.

En cuanto a la política monetaria estadounidense, BCA espera que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés más lentamente de lo que esperan los mercados. Actualmente, el banco central ha señalado tres posibles recortes de tipos este año, mientras que la herramienta CME FedWatch muestra que los mercados prevén que los tipos de los fondos federales caerán por debajo del 4,00% a finales de año.

Al mismo tiempo, BCA no espera que tasas de interés más altas durante más tiempo empujen a la economía a una recesión, incluso si la actividad se desacelera. La firma de investigación con sede en Montreal dijo que la caída de las presiones inflacionarias y los salarios saludables deberían impulsar el consumo real, apoyando la actividad económica.

“Los salarios han aumentado después de la pandemia. Como resultado, los hogares verán aumentar su poder adquisitivo, es decir, aumentará el ingreso real disponible”, dijeron los analistas. “Esto debería persistir en el corto plazo, incluso cuando el número de desempleados por puesto vacante parece estar regresando a niveles prepandémicos desde tasas que casi duplican las observadas antes de COVID-19”.

Aunque se espera que la inflación caiga, BCA dijo que es poco probable que alcance el objetivo del banco central del 2%, lo que hará del oro una atractiva cobertura contra la inflación a largo plazo. Al mismo tiempo, se espera que la creciente deuda pública, la incertidumbre geopolítica y las cambiantes tendencias de la globalización apoyen la inflación a largo plazo, dijeron los analistas.

«El aumento de la deuda federal sigue siendo un riesgo de inflación a mediano y largo plazo, ya que aumenta las probabilidades de que la Reserva Federal se vea obligada a adoptar un modo operativo de dominio fiscal», dijeron. «La fragmentación económica global sigue siendo un riesgo de inflación a mediano y largo plazo porque debilitará las cadenas de suministro bien desarrolladas y hará que la asignación de recursos sea más ineficiente».

Los analistas también esperan que la incertidumbre geopolítica respalde el atractivo del oro como refugio seguro hasta 2024. Dijeron que la transición a la energía verde y la carrera para asegurar las materias primas para cumplir los objetivos a largo plazo intensificarán las tensiones geopolíticas a nivel mundial.

“Las tensiones en Medio Oriente, Europa del Este y los mares de China Oriental y Meridional siguen siendo elevadas y aumentarán. Esto también es un riesgo de inflación, ya que las guerras persisten y aumenta la perspectiva de compromisos cinéticos más amplios”, dijeron los analistas.

El último factor que respaldará los precios del oro hasta 2024 es la continua y sólida demanda de los bancos centrales. Los analistas señalaron que las tensiones geopolíticas intensificadas ejercerán presión sobre el dólar estadounidense como moneda de reserva mundial, haciendo del oro un metal monetario atractivo.

“A medida que [el] mundo se divide en bloques comerciales Este-Oeste, la tendencia continua de fragmentación comercial desafiará la necesidad de un sistema monetario centrado en el dólar y hará que los bancos centrales recurran al oro como refugio seguro en medio de la creciente incertidumbre de la política económica global. ”, dijeron los analistas.

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