Según algunos analistas, la próxima semana será una prueba importante para el mercado del oro, ya que una Fed agresiva podría ejercer presión a la baja sobre un mercado que ya es sensible tras el desplome máximo del lunes.

Después de alcanzar un máximo histórico de alrededor de 2.150 dólares la onza al comienzo de la semana, los precios del oro se dirigen al fin de semana con una caída de más del 3%, poniendo a prueba un soporte crítico justo por encima de los 2.010 dólares la onza. Con una oscilación de 141 dólares esta semana, el mercado del oro experimentó la mayor volatilidad desde mediados de agosto de 2020, justo después de que el oro estableciera su máximo histórico anterior.

El jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, dijo que el repunte del lunes y la posterior liquidación no ayudaron a la evolución del precio del oro a largo plazo.

«Técnicamente, el oro tiene mucho trabajo por hacer para compensar el daño causado», dijo.

Junto con el impulso de sobrecompra, Hansen dijo que el mercado del oro se ha adelantado demasiado en cuanto a posibles recortes de tipos en 2024, lo que podría mantener los precios por debajo de 2.050 dólares la onza en el corto plazo.

Se vertió algo de agua fría sobre un posible recorte de tasas en marzo después de que los datos de empleo del viernes mostraran que la economía estadounidense creó 199.000 puestos de trabajo el mes pasado, superando las expectativas. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo cayó al 3,7%, frente al 3,9% en octubre.

«Como mínimo, veremos mercados volátiles y el margen para una sorpresa positiva para el oro será limitado», dijo Hansen.

Craig Erlam, analista senior de mercado de OANDA, dijo que también espera ver una elevada volatilidad en el oro en el corto plazo.

«Realmente ha sido una gran semana para el metal amarillo y con la inflación estadounidense y la decisión sobre las tasas de interés de la Fed la próxima semana, la volatilidad puede no ir a ninguna parte», dijo.

Phillip Streible, estratega jefe de mercado de Blue Line Futures, dijo que espera ver cierta presión a la baja sobre el oro. Añadió que después del informe de empleo del viernes, es poco probable que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cambie su postura agresiva, incluso cuando se espera que el banco central deje las tasas de interés sin cambios.

El oro podría ser sensible a los gráficos de puntos actualizados

No es sólo un Powell agresivo el que amenaza al mercado del oro. Junto con su decisión de política monetaria, la Reserva Federal publicará sus proyecciones económicas actualizadas, incluida su previsión de tipos de interés, también conocida como diagrama de puntos.

En la última actualización de septiembre, el banco central señaló que solo ve dos posibles recortes de tasas en 2024. Sin embargo, los mercados están descontando más de 100 puntos básicos de flexibilización el próximo año. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados ven una probabilidad de casi el 60% de que el primer recorte se produzca en marzo.

«Habrá un choque entre la Reserva Federal y las expectativas del mercado a menos que veamos un ajuste importante en los gráficos de puntos», dijo Hansen.

Junto con la reunión de la Reserva Federal, los analistas han dicho que los datos del Índice de Precios al Consumidor de noviembre también podrían aumentar la volatilidad del mercado. Algunos analistas han dicho que, si la inflación subyacente se mantiene por encima del 3%, obligará a la Reserva Federal a mantener su tendencia restrictiva.

Esté atento al BOE y al BCE

Si bien la Reserva Federal estará en el centro de atención la próxima semana, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo publicarán sus decisiones de política monetaria, y los mercados esperan que las tasas se mantengan sin cambios. Sin embargo, los inversores todavía están ansiosos por ver si hay un cambio en sus tendencias restrictivas.

Aunque los precios del oro podrían tener problemas la próxima semana, algunos analistas señalan que el mercado todavía está en buena forma.

Datos económicos a seguir la próxima semana:

Martes: IPC de EE. UU

. Miércoles: IPP de EE. UU., decisión de política monetaria del FOMC

Jueves: decisión de política monetaria del Banco de Inglaterra, decisión de política monetaria del Banco Central Europeo

Viernes: encuesta manufacturera Empire State, PMI preliminar.

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