Los temores de COVID-19 están volviendo a aparecer en el mercado, y los inversores se deshacen de activos riesgosos y buscan refugios seguros como el oro.
El sentimiento en los mercados financieros globales comenzó a cambiar a última hora del jueves, ya que los inversores se deshicieron de activos de riesgo después de que se supo la noticia de que ha surgido una variante potencialmente peligrosa de COVID-19 en Sudáfrica.
Los activos de riesgo están siendo golpeados al final de la semana, ya que una nueva variante de Covid genera temores de nuevas restricciones y cierre. Lo más preocupante de la nueva cepa en este momento es lo poco que sabemos sobre ella, y los primeros indicios son que podría ser más problemática que la delta.
Los precios del oro retrocedieron brevemente por encima de los $ 1,800 la onza el viernes por la mañana temprano cuando el índice de volatilidad CBOE ($ VIX) se disparó a un máximo de dos meses debido a los nuevos temores del COVID-19. Sin embargo, las ganancias del oro han sido de corta duración. Los futuros del oro de diciembre se negociaron por última vez a 1.792,30 dólares la onza, una caída de más del 3% desde el viernes pasado.
El oro se ha mantenido bien, ya que el Dow Jones Industrial Average registra su caída de un día más significativa en lo que va de año. El índice cayó 905 puntos en su sesión de negociación acortada el viernes.
Sin embargo, el metal precioso todavía tiene mucho terreno por recorrer después de ceder la mayor parte de sus ganancias de su repunte de ruptura hace tres semanas.
De cara al futuro, algunos economistas y analistas de mercado han dicho que la propagación de la nueva variante podría proporcionar cierto apoyo al oro si comienza a afectar la actividad económica y la dirección futura de la política monetaria.
Debido a las crecientes presiones inflacionarias, los mercados están comenzando a valorar una acción de política monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal. La herramienta CME FedWatch Tool muestra que los mercados ya esperan que la primera subida de tipos se produzca en junio y verán tres subidas de tipos este año.
Sin embargo, algunas de esas expectativas se han emparejado a raíz del nuevo susto de COVID-19.
La necesidad de medidas continuas de salud pública, y de terceras dosis, significará una espera más larga para poner fin a la abolladura restante de la actividad de servicios, pero también una espera más larga para sanar la inflación y la escasez de producción de bienes ligada al ausentismo laboral relacionado con Covid.
La nueva variante ya ha impactado en los viajes globales. La Unión Europea ha prohibido los vuelos desde Sudáfrica. Otras naciones europeas han ido aún más lejos, prohibiendo vuelos desde Sudáfrica y países africanos. El Reino Unido también ha prohibido los vuelos desde Sudáfrica y sus países vecinos. El gobierno canadiense anunció la prohibición de viajar a los ciudadanos extranjeros procedentes de siete países sudafricanos a última hora de la tarde del viernes.
Junto con la nueva variante, Europa continúa lidiando con una nueva ola de infecciones por coronavirus. Países como Alemania están buscando promulgar nuevas medidas de bloqueo.
En momentos como este, tenemos una idea real de lo que los inversores consideran refugios seguros reales y confiables. Esto aún debería ser optimista para el oro, ya que, al menos, los bancos centrales retrasarán el ajuste hasta que tengan una mejor idea de los riesgos para la economía. Permitir que la inflación se caliente sin abordar podría aumentar el atractivo de cobertura del oro nuevamente, particularmente en estos tiempos inciertos”.
Aunque el mercado del oro está bastante lejos de sus mínimos vistos a principios de semana, algunos analistas señalan que se produjo mucho daño técnico al comienzo de la semana. Incluso con el empujón del viernes al alza, los precios están por debajo de los $ 1,800 la onza.
Si bien los temores de COVID-19 han ayudado al mercado del oro a reducir sus pérdidas, está buscando precios más bajos en el corto plazo.
El rebote del oro se detuvo frente a 1816, un objetivo de retroceso clave. Siempre que esto se mantenga, mi sesgo es menor, ya sea en una recuperación de las tasas o en una liquidación generalizada de las materias primas. Busco soporte alrededor de $ 1,776.
Habrá que ver la inflación salarial la próxima semana
Junto con los crecientes temores de COVID-19, los economistas señalan que los mercados también recibirán datos económicos importantes, incluido el informe de nóminas no agrícolas de noviembre.
El mercado laboral ha sido una métrica crítica que la Reserva Federal ha estado observando para determinar el ritmo de su proceso de normalización. Los mercados esperan que se creen otros 500.000 puestos de trabajo en noviembre. Se prevé que los salarios crezcan otro 0,4% después de subir un 0,4% en octubre.
La Fed puede estar buscando aumentar las tasas de interés, pero si la inflación continúa aumentando, eso significará que las tasas reales seguirán siendo negativas y eso será de apoyo para el oro.
Powell y Yellen se dirigen a Washington
Junto con las cifras de empleo del viernes, los mercados estarán ansiosos por escuchar al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y a la secretaria tesorera, Janet Yellen, mientras testifican en Washington el martes y miércoles.
Esta será la primera vez que los mercados escucharán a Powell después de que el presidente Joe Biden lo nominó para permanecer como director del banco central de EE. UU.
Niveles a tener en cuenta
Según algunos analistas técnicos, el nivel del oro de 1.800 dólares la onza sigue siendo un nivel psicológico crítico a tener en cuenta.
Sin embargo, algunos dicen que los precios tienen que subir más para atraer un nuevo impulso alcista sostenible, creemos que habrá un nuevo impulso alcista hasta que los precios vuelvan a subir por encima de los 1.835 dólares la onza.